Dans cet article je souhaite revenir sur le rendement que vous pouvez avoir sur le crowdfunding en actions avec l’exemple de seedr (plateforme anglaise).
En effet, étant actionnaire via structure ad hoc de la plateforme j’ai donc accès à certaines informations qui nous intéressent vraiment. Par contre je n’ai pas le rendement sur de plateformes comme wiseed, ce qui nous intéresse plus, car la plateforme a plus de frais (ce qui peut manger une part importante de la déduction fiscale). Je n’ai pas du tout les taux de réussite non plus.
Concernant seedr, par contre je vais vous traduire son rapport et essayer d’extrapoler les résultats.
Ce qui est indiqué dans son rapport (c’est une traduction plutôt mauvaise il faut l’avouer).
Le taux de rendement interne (TRI) non ajusté des impôts de l’ensemble plate-forme, c’est-à-dire la performance annualisée (hors frais), en 18 mai 2018, d’un portefeuille hypothétique regroupant les 577 investissements est de 12,02% sur une base de pourcentage fixe d’investissement et 10,05% sur une base de montant fixe sur chaque investissement. Note : je ne sais pas si les frais sont inclus.
Note il est précisé aussi qu’aucun secteur n’a plus de 15% du portefeuille, donc les statistiques sont faites avec seulement environ 80 entreprises par secteur, donc pas 100% fiable.
Sur une base corrigée des impôts (donc cela ne nous intéresse pas tellement, car nous payons en France nos impôts), le TRI de la plate-forme était de 26,42% (pourcentage fixe) et de 26,74% (montant fixe).
Les performances n’ont pas beaucoup varié si le portefeuille est composé d’investissements sur des produits numériques plutôt que dans des business en dur.
Portefeuilles respectifs investissements dans le 100% numérique, tous les investissements dans des business non numériques et mixtes entreprises numériques / non numériques auraient atteint un résultat non corrigé de l’impôt
TRI compris entre 10,53% et 13,33% (pourcentage fixe) et entre 8,46% et 11,23% (montant fixe). Les mêmes portefeuilles seraient des TRI ajustés pour l’impôt entre 23,36% et 27,82% (taux fixe) Pourcentage) et entre 21,90% et 27,75% (montant fixe).
Les entreprises B2B (les entreprises qui vendent aux entreprises) et mixtes B2B / B2C ont considérablement surperformé les entreprises B2C (les entreprises qui vendent aux particuliers).
Un portefeuille de toutes les entreprises B2B aurait obtenu des TRI de 13,44% non ajustés en fonction de l’impôt et 14,39% (montant fixe) et un TRI ajusté pour l’impôt de
28,99% (pourcentage fixe) et 31,35% (montant fixe).
Un portefeuille entreprises mixtes B2B / B2C auraient obtenu des résultats encore meilleurs, avec un TRI non ajusté en fonction des impôts de 20,65% (pourcentage fixe) et
18,41% (montant fixe) et un TRI ajusté pour l’impôt de 33,61% (fixe) Pourcentage) et 34,01% (montant fixe). En revanche, un portefeuille de
Les entreprises B2C obtiendraient un TRI de 4,41% non ajusté en fonction de l’impôt (Pourcentage fixe) et 3,80% (montant fixe) et TRI ajustés pour l’impôt de 19,64% (pourcentage fixe) et de 20,90% (montant fixe).
Les secteurs les plus performants en termes de TRI non corrigé des impôts :
-Finances et paiements (21,96%),
-Domicile et personnel (21,78%)
– Programmation et sécurité (18,82%).
TRI corrigés des taxes pour ces trois secteurs sur une base de pourcentage fixe étaient de 32,65%, 37,89% et 34,82%, respectivement
Lorsque mesuré en IRR (internal rate of return = Taux de rentabilité interne) non ajusté en fonction de l’impôt sur une base de montant fixe :
-plus fort Immobilier (29,88%),
-SaaS / PaaS (26,91%) ;
-finance Paiements (21,32%).
IRR ajusté des impôts pour ces secteurs sur une base fixe : les montants étaient respectivement de 40,83%, 40,85% et 34,96%.
Concernant les investisseurs :
Le décile (un investisseur sur dix) supérieur des investisseurs (mesuré sur une base non corrigée des impôts) qui ont fait 10 investissements ou plus ont atteint une moyenne
IRR non ajusté pour l’impôt de 47,90% et un IRR ajusté pour l’impôt moyen de 62,45%. Le décile supérieur des investisseurs qui ont fait 20 investissements ou plus ont atteint un TRI moyen non ajusté en fonction de l’impôt 38,82% et un TRI moyen ajusté pour l’impôt de 53,41%.
Le premier quartile des investisseurs (mesuré sur une base non corrigée des impôts base) qui ont effectué 10 investissements ou plus ont atteint un TRI moyen non ajusté en fonction des impôts de 31,34% et un TRI ajusté de 46,74%. Le premier quartile des investisseurs qui ont effectué 20 investissements ou plus ont atteint un taux moyen de TRI ajusté de 26,36% et un TRI moyen ajusté pour l’impôt de 41,24%.
Tous les investisseurs ayant effectué 10 investissements ou plus ont réalisé un TRI moyen non ajusté pour l’impôt de 10,17% et une moyenne TRI ajusté des impôts de 27,06%. Tous les investisseurs qui ont fait 20 ou plus Investissements ont atteint un TRI moyen non ajusté en fonction de l’impôt 10,32% et un TRI moyen ajusté pour l’impôt de 26,50%.
Note : je ne fais pas de statistiques sur la répartition des investissements selon une loi normale, tout simplement, car je n’ai pas le niveau, mais si quelqu’un le peut.
Ce que l’on peut (tenter) d’interpréter
Notez bien que tout cela est non seulement théorique, mais que les stats sont à prendre avec des pincettes du fait du faible nombre d’investissements.
Mais pour ce que l’on a, on peut dire que pour avoir un bon rendement :
Investir dans des secteurs B2B ou b2b/B2C et dans les secteurs suivants :
-Immobilier (29,88%),
-SaaS / PaaS (26,91%) ;
-finance Paiements (21,32%).
-Domicile et personnel (21,78%)
– Programmation et sécurité (18,82%).
Vous avez une chance sur 4 d’avoir Un TRI moyen non ajusté en fonction des impôts de 31,34% avec 10 investissements ou plus (c’est très bien). Par contre au-delà de 20 investissements vous aurez tendance à aller vers la moyenne et à baisser votre rendement.
Une seule sur dix d’avoir 47%
Sans suivre de stratégie ou en investissement systématiquement vous avez pratiquement une chance sur deux (il s’agit de moyenne et non de médiane) d’avoir environ 10 et aux alentours. Le reste étant à moins, concernant les réductions d’impôts je considère qu’étant Français vous n’en avez pas, il est même possible d’avoir une pénalité.
Il peut y avoir une variation significative d’une plateforme à l’autre.